前言:票據(jù)報告是票據(jù)市場參與者了解市場、洞察行業(yè)的重要窗口,為更好地服務票據(jù)市場、服務用戶,深度數(shù)科發(fā)揮票據(jù)服務行業(yè)代表示范作用,定期發(fā)布票據(jù)報告,并于今日發(fā)布2024年票據(jù)市場運行分析及2025展望。深度數(shù)科票據(jù)報告堅持周更,為票據(jù)市場生態(tài)建設成員提供宏觀到微觀的政策解讀、市場態(tài)勢、前景展望及風險預警等全方位剖析,構筑深度透視市場的智慧視窗。

2024年我國經(jīng)濟堅持“穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破”的工作總基調,要求多出有利于穩(wěn)預期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策,在轉方式、調結構、提質量、增效益上積極進取,不斷積累更多積極因素,不斷鞏固穩(wěn)中向好的基礎。(習近平總書記在2023年12月11日的中央經(jīng)濟工作會議上提出)2024年,票據(jù)市場也出現(xiàn)了一些新的變化。

2024年,中國票據(jù)服務行業(yè)在復雜多變的國內外環(huán)境中展現(xiàn)出穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。受票據(jù)新規(guī)和資本新規(guī)的影響,2024年票據(jù)一級市場持續(xù)向好,市場規(guī)模穩(wěn)步提升。其中,承兌業(yè)務:截至11月,票據(jù)承兌發(fā)生額達33.97萬億元,同比增長24.35%。其中,商業(yè)承兌匯票(商票)累計承兌3.89萬億元,同比增長33.16%;銀行承兌匯票(銀票)為29.48萬億元,同比增長24.05%;財務公司票據(jù)(財司票據(jù))為0.60萬億元,同比下降5.44%。另外,貼現(xiàn)業(yè)務:同期,票據(jù)貼現(xiàn)發(fā)生額為27.09萬億元,同比增長31.36%。其中,商票貼現(xiàn)2.05萬億元,同比增長38.45%;銀票24.71萬億元,同比增長31.10%;財票0.33萬億元,同比增長1.22%。然而,票據(jù)二級市場在下半年出現(xiàn)交易量急劇下滑,全年交易量同比下降。1-11月,票據(jù)轉貼現(xiàn)交易量為62.92萬億元,同比下降9.67%;回購交易量為54.16萬億元,同比下降8.76%。(數(shù)據(jù)來源:江西財經(jīng)大學九銀票據(jù)研究院 公眾號)

關鍵詞:票據(jù)市場;票據(jù)服務;票據(jù)業(yè)務;承兌匯票

一.2024票據(jù)市場運行情況

2024年,票據(jù)行業(yè)通過多層次的政策支持和市場創(chuàng)新,在服務中小微企業(yè)方面取得了顯著成效。截至2024年10月末,票據(jù)融資余額達到14.15萬億元,較2023年末增長1.00萬億元,占企業(yè)貸款余額的5.48%,較2023年末提升0.05個百分點。票據(jù)融資在中小微企業(yè)融資結構中的重要性進一步提高,有效緩解了中小微企業(yè)的融資難、融資貴問題。另外,在簽票和貼現(xiàn)方面表現(xiàn)為覆蓋面廣的特征和趨勢。在貼現(xiàn)業(yè)務方面,中小微企業(yè)貼現(xiàn)企業(yè)數(shù)量占比96.4%,貼現(xiàn)金額為2.0萬億元,占總貼現(xiàn)金額的78.1%。此外,截至11月末,商業(yè)匯票承兌余額19.3萬億元,貼現(xiàn)余額14.4萬億元。11月份,簽發(fā)票據(jù)的中小微企業(yè)10.6萬家,占全部簽票企業(yè)的93.2%,中小微企業(yè)簽票發(fā)生額2.7萬億元,占全部簽票發(fā)生額的73.9%。貼現(xiàn)的中小微企業(yè)11.9萬家,占全部貼現(xiàn)企業(yè)96.3%,貼現(xiàn)發(fā)生額2.4萬億元,占全部貼現(xiàn)發(fā)生額78.4%。商票成為中小微企業(yè)短期融資的重要工具。(數(shù)據(jù)來源:中國人民銀行)

1.政策支持體系成效顯著

2024年,中國票據(jù)服務行業(yè)的政策支持框架取得了顯著成效,得益于一系列政策措施,為中小微企業(yè)開辟了更為高效和便捷的融資通道。

在貨幣政策的靈活調控下,再貼現(xiàn)政策發(fā)揮了精準傳導作用。年初,中國人民銀行適時下調再貼現(xiàn)利率0.25個百分點,有效降低了金融機構的資金成本,這一優(yōu)惠隨后傳遞給了中小微企業(yè),助力其融資成本的進一步削減。在資金配置方面,再貼現(xiàn)資金明確聚焦于涉農領域、小微企業(yè)及民營企業(yè),特別是那些擁有真實貿易背景的票據(jù)融資需求得到了優(yōu)先支持。至2024年9月底,再貼現(xiàn)余額已增至5835億元,同比增加了546億元,彰顯了政策的有力執(zhí)行。(數(shù)據(jù)來源來源:中國人民銀行)

在結構性貨幣政策工具的運用上,央行通過支農支小再貸款定向支持機制,激勵金融機構為小微企業(yè)提供更多低成本的票據(jù)融資解決方案。同時,中期借貸便利(MLF)和常備借貸便利(SLF)等政策工具,在關鍵時刻為金融機構提供必要的流動性支撐,確保了票據(jù)市場的資金充足,有效防范了資金鏈風險。

財政政策方面,地方政府攜手金融機構推出了票據(jù)融資貼息政策,為符合條件的中小微企業(yè)補貼部分或全部貼現(xiàn)利息,進一步減輕了企業(yè)的融資負擔。特別是在制造業(yè)、綠色經(jīng)濟等重點領域,更高的貼息比例旨在激勵中小微企業(yè)積極參與綠色轉型和產(chǎn)業(yè)升級。此外,地方政府還設立了中小企業(yè)信用擔保基金,為票據(jù)融資提供信用擔保,緩解了中小微企業(yè)的信用難題。

在監(jiān)管政策的調整與優(yōu)化方面,中國人民銀行和銀保監(jiān)會明確要求銀行業(yè)金融機構加大對中小微企業(yè)的票據(jù)融資支持力度,并優(yōu)化內部審批流程,提升服務效率。監(jiān)管機構加強了票據(jù)市場的合規(guī)監(jiān)管,嚴厲打擊套利行為,確保票據(jù)資金切實流向實體經(jīng)濟。同時,鼓勵經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的金融機構利用票據(jù)工具為中小微企業(yè)提供服務,以縮小區(qū)域發(fā)展差異。此外,針對西部和東北地區(qū)的中小微企業(yè),中國人民銀行和銀保監(jiān)會實施了特別支持政策,如再貼現(xiàn)資金傾斜、稅收減免等,以強化區(qū)域性政策扶持。

2.服務中小微持續(xù)向好

票據(jù)市場在支持實體經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮了低風險、高效率的作用,是穩(wěn)定信貸總量的重要工具。票據(jù)服務為中小微企業(yè)提供了靈活的融資方式,緩解了資金壓力,推動了上下游企業(yè)的協(xié)同發(fā)展,同時助力整體經(jīng)濟實現(xiàn)穩(wěn)中向好的目標。2024年以來,中國票據(jù)服務行業(yè)持續(xù)發(fā)力,通過票據(jù)融資、政策支持和市場創(chuàng)新,有力支持了中小微企業(yè)及實體經(jīng)濟發(fā)展。

第一、支持實體經(jīng)濟融資作用顯著。截至2024年10月末,票據(jù)融資余額達到14.15萬億元,較2023年末增加1.00萬億元。票據(jù)融資余額占企(事)業(yè)單位貸款余額比重為5.48%,較2023年末提升0.05個百分點;顯示票據(jù)在短期融資中的重要地位。2024年11月,新增票據(jù)融資1200億元,表明票據(jù)融資在信貸需求不足的背景下,發(fā)揮了穩(wěn)信貸、穩(wěn)總量的重要作用。

助力大中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展。大型企業(yè)利用票據(jù)支付上下游賬款,提升支付意愿,促進供應鏈資金流轉。中小微企業(yè)通過票據(jù)貼現(xiàn)獲得融資,緩解流動性壓力,有效降低了資金周轉成本。

中小微企業(yè)用票需求持續(xù)增長。2024年10月,中小微簽票企業(yè)數(shù)量達到10.1萬家,占全市場簽票企業(yè)比重93.1%。中小微企業(yè)簽票發(fā)生額為2.3萬億元,占全部簽票發(fā)生額的73.4%。中小微貼現(xiàn)企業(yè)數(shù)量達到11.2萬家,占全市場比重96.4%;貼現(xiàn)金額為2.0萬億元,占全部貼現(xiàn)金額的78.1%。此外,電子票據(jù)擴大推廣與應用。基于新一代票據(jù)系統(tǒng)的電子票據(jù),因其操作成本低、靈活性高,成為重要的結算工具。電子票據(jù)的支付和融資功能相互促進,為中小微企業(yè)提供了便捷高效的資金解決方案。(數(shù)據(jù)來源:中國人民銀行)

3.票據(jù)利率下滑趨勢

票據(jù)利率在2024年呈現(xiàn)出下滑趨勢,盡管其整體走勢與過去幾年有相似之處,但利率水平相較于以往整體有所降低。在年初的第一季度,由于商業(yè)銀行為了迎接信貸開門紅而積極推進業(yè)務,票據(jù)利率通常達到高點。具體來說,這一時期的半年期國股銀承轉貼現(xiàn)收益率呈現(xiàn)出高開后的波動態(tài)勢,大致在1.9%的水平上波動。然而,由于經(jīng)濟持續(xù)面臨壓力,實體經(jīng)濟部門的有效需求不足,整體市場信心相對較弱,從第二季度開始,信貸投放逐漸減弱,票據(jù)利率也隨之震蕩下行,并與6個月期限的同業(yè)存單收益率出現(xiàn)了背離。

進入第三季度,信貸投放依然保持低迷狀態(tài),票據(jù)利率在低位波動,但在季末時有所回升。此時,不同期限的票據(jù)利率出現(xiàn)了分化,長短期限之間的利差擴大。自第四季度以來,票據(jù)利率持續(xù)在低位波動,且季度內的波動幅度較為明顯。

從票據(jù)融資利率的角度來看,2024年的票據(jù)加權平均利率在第一季度回升后,呈現(xiàn)出持續(xù)回落的趨勢。特別是從第二季度開始,銀行對票據(jù)資產(chǎn)的需求持續(xù)旺盛,導致票據(jù)融資利率轉向下行。到了9月份,票據(jù)融資的加權平均利率已經(jīng)降至1.35%,與去年同期相比下降了45個基點,同時也低于企業(yè)貸款的加權平均利率116個基點,以及低于同期限的LPR(1年期)均值199個基點。這表明票據(jù)市場對實體經(jīng)濟的支持力度在不斷增強。(數(shù)據(jù)來源:江西財經(jīng)大學九銀票據(jù)研究院 公眾號)

4.供應鏈票據(jù)及票據(jù)服務加速發(fā)展

近年來,供應鏈金融需求的日益增長以及數(shù)字化技術的廣泛運用,推動了中國供應鏈票據(jù)及其相關服務的迅猛發(fā)展。供應鏈票據(jù)作為一種關鍵工具,在優(yōu)化供應鏈金融服務體系、破解中小微企業(yè)融資難題、降低融資成本以及推動產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展等方面,扮演了至關重要的角色。隨著全球經(jīng)濟形勢的不斷演變和國內經(jīng)濟的轉型升級,企業(yè)對那些既靈活又高效的供應鏈金融工具的需求愈發(fā)強烈。供應鏈票據(jù)因此成為解決企業(yè)流動資金短缺、提升整個供應鏈運作效率的關鍵途徑。

截至2024年10月,供應鏈票據(jù)在整體票據(jù)市場中所占的比例逐年攀升,其簽發(fā)和貼現(xiàn)的金額也呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢。與此同時,新一代電子票據(jù)系統(tǒng)(ECDS)的推廣速度不斷加快,實現(xiàn)了供應鏈票據(jù)從簽發(fā)、流轉到貼現(xiàn)的全流程電子化操作,極大地提高了業(yè)務處理的效率和透明度。在供應鏈場景中,電子票據(jù)的使用比例已超過99%,這不僅顯著降低了操作成本,還大幅縮短了業(yè)務處理的時間。

票交所于2020年4月推出了供應鏈票據(jù)。供應鏈票據(jù)實現(xiàn)了四個方面的創(chuàng)新:一是為企業(yè)辦理票據(jù)業(yè)務提供了新渠道,緊密耦合供應鏈場景化使用,促進應收賬款票據(jù)化;二是利用供應鏈平臺物流、商流、信息流、資金流“四流合一”的特點,從源頭上強化票據(jù)真實交易關系;三是科技賦能,實現(xiàn)等分化簽發(fā),解決企業(yè)持票金額與付款金額不匹配的痛點;四是通過供應鏈平臺,增強鏈內上中下游企業(yè)的關聯(lián),將原本匯聚在核心企業(yè)身上的金融資源向上下游延展推送,有效弱化信息不對稱,助力商業(yè)信用發(fā)展。

部分供應鏈票據(jù)平臺業(yè)務取得重大突破,隨著供應鏈票據(jù)在產(chǎn)業(yè)場景下支付功能逐漸顯現(xiàn)。如簡單匯服務的中小客群實現(xiàn)了數(shù)倍增長,供應鏈票據(jù)到期清分流程逐步通暢,2024年5月簡單匯供應鏈票據(jù)規(guī)模突破1000億元。同年5月,通匯資本供應鏈票據(jù)也宣布突破1000億大關,截至12月12日,通匯資本供應鏈票據(jù)平臺超1650億元,2024年業(yè)務規(guī)模突破1000億元。12月28日,沂鏈通供應鏈票據(jù)公共服務平臺供票業(yè)務規(guī)模突破100億元,并被新華網(wǎng)報道。

票據(jù)服務行業(yè)頭部企業(yè)深度數(shù)科集團推出商票直融產(chǎn)品,幫助企業(yè)把靜態(tài)的票據(jù)資產(chǎn)盤活、提高資金周轉效率、降低財務成本。截止12月31日,深度數(shù)科集團累計服務全國超22萬家企業(yè),普惠金融服務規(guī)模達1081億元。(來源:江西財經(jīng)大學九銀票據(jù)研究院 公眾號;鳳凰網(wǎng)財經(jīng))

5.數(shù)字化轉型及應用成效良好

票據(jù)行業(yè)的數(shù)字化轉型受到政策、市場需求和技術創(chuàng)新的多重驅動。政府出臺相關政策,推動票據(jù)市場電子化和規(guī)范化,構建了以新一代電子商業(yè)匯票系統(tǒng)(ECDS)為核心的技術基礎設施。尤其是中小微企業(yè)對高效、低成本融資工具的需求,進一步加速了行業(yè)數(shù)字化進程。大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術的廣泛應用,為票據(jù)的安全性、透明性和智能化提供了強大支撐。

數(shù)字化轉型顯著提升了票據(jù)規(guī)模與效率,電子票據(jù)占比超過99%。其低成本、高效率的特點使中小微企業(yè)融資成本降低約30%。同時,數(shù)字化技術的應用降低了票據(jù)市場的欺詐風險,增強了安全性和規(guī)范性。通過更靈活便捷的服務,中小微企業(yè)的流動性壓力得到有效緩解,行業(yè)對實體經(jīng)濟的支持能力進一步增強。

6.票據(jù)市場作出重要貢獻

2024年,票據(jù)市場為服務實體經(jīng)濟作出重要貢獻。票據(jù)來自于實體企業(yè)之間的貿易往來,是根植于貿易場景,集支付、融資、交易、貨幣政策工具等功能于一體的特色金融工具。

2024年1月至11月,票據(jù)業(yè)務總量已超過230萬億。同時,票據(jù)融資更加向中小微企業(yè)傾斜,融資成本優(yōu)勢突出。截止11月末,票據(jù)市場服務企業(yè)家數(shù)已經(jīng)超過300萬家,貼現(xiàn)融資超過27萬億元,其中中小微企業(yè)貼現(xiàn)金額占比達到77.4%。

截至目前,共有32家供應鏈平臺獲準接入票交所。供應鏈票據(jù)累計服務企業(yè)近4萬家,業(yè)務總量超過8000億元。(數(shù)據(jù)來源:鳳凰網(wǎng)財經(jīng))

7.票據(jù)產(chǎn)品推陳出新

在服務模式創(chuàng)新方面,工商銀行票據(jù)營業(yè)部先后推出“專精特享貼”“科技創(chuàng)享貼”,根據(jù)不同階段企業(yè)特征及融資需求,形成“初創(chuàng)-成長-成熟”全生命周期票據(jù)服務方案;研發(fā)“工銀i綠貼Pro”,鼓勵引導客戶踐行綠色低碳理念;迭代推出“興農貼·一點通”功能,降低業(yè)務辦理路徑與時長;創(chuàng)新推出“康養(yǎng)票據(jù)”,為康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)領域企業(yè)提供定制化票據(jù)金融服務方案;推廣“票據(jù)業(yè)務平臺化場景化項目”,為大型產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈平臺客戶提供一點接入的鏈式票據(jù)綜合服務。

寧波銀行持續(xù)升級“票據(jù)好管家”服務,以票據(jù)生命周期為主線,提供涵蓋開票、收票、貼現(xiàn)、融資、托收等在內的一攬子票據(jù)解決方案。廣州銀行秉承“交易服務貼現(xiàn),貼現(xiàn)服務客戶”的經(jīng)營理念深化票據(jù)一體化經(jīng)營,通過建立“廣銀票享貼”一個總品牌,推動票據(jù)業(yè)務的數(shù)字化轉型,完善票據(jù)業(yè)務“投研”體系,在有效降低企業(yè)票據(jù)融資成本的同時提升票據(jù)資產(chǎn)的整體盈利水平。

深度數(shù)科集團作為票據(jù)服務行業(yè)的標桿,通過技術賦能,構建了一套覆蓋全鏈條的票據(jù)服務體系,使各環(huán)節(jié)高效協(xié)同。深度數(shù)科依托強大的數(shù)據(jù)分析能力,為企業(yè)提供精準的對接服務。

深度數(shù)科集團旗下企服平臺作為全網(wǎng)票源信息流量主入口之一,憑借自身在業(yè)內豐富的票據(jù)業(yè)務服務經(jīng)驗,以及數(shù)字化技術產(chǎn)品創(chuàng)新,

致力于為持票用票企業(yè)、中小微企業(yè)提供全方位、多元化的數(shù)字轉型綜合服務。幫助企業(yè)實現(xiàn)“少跑一公里、少花一分錢”,最終解決企業(yè)在轉型過程中的資金成本、用人成本、時間成本等痛點。

承貝供應鏈金融服務平臺服務供應鏈場景票據(jù)全生命周期,為核心企業(yè)構建專屬的信用支付與票據(jù)賬戶體系,同時實現(xiàn)銀票和商票的出票、承兌、背書、拆包、貼現(xiàn)、質押等票據(jù)全生命周期管理。通過平臺,核心企業(yè)可打造自身供應鏈金融生態(tài)和產(chǎn)融服務平臺,鏈接各級供應商及金融機構,構建更加公開透明的信用支付場景,保障鏈屬中小微企業(yè)低成本融資

深度承法產(chǎn)業(yè)圖譜是融合產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)、圖譜分析平臺、產(chǎn)業(yè)鏈信貸營銷服務、產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)風控的綜合服務體系。該體系是通過多種產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)的融合,賦能金融機構拓展B端產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)質鏈客群,通過產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)和風控技術的加持,幫助金融機構在拓展客群、精準營銷的同時,實現(xiàn)對鏈上企業(yè)的信貸準入、信用評級、額度授信等風險的精準識別;為地方政府產(chǎn)業(yè)治理、招商引資提供決策支撐。

8.深度數(shù)科打造票據(jù)生態(tài)

深度數(shù)科集團圍繞票據(jù)生命周期全鏈路,構建票據(jù)和數(shù)據(jù)兩大業(yè)務曲線,服務于全國用票企業(yè)和臨沂商城萬億級商貿物流兩大場景。為中小微企業(yè)打造了一套立體、完整、多樣的票據(jù)生態(tài)服務系統(tǒng),不僅是中小微企業(yè)的用票助手,更成為了萬千小微企業(yè)為支撐的實體經(jīng)濟的助推器,助力中小微企業(yè)邁向經(jīng)濟新高度。

今年是深度數(shù)科集團成立八周年,八年里,集團始終不忘初心,從服務中小微企業(yè)出發(fā),服務商城商戶用票需求,服務全國超22萬家企業(yè),普惠規(guī)模超1081億,現(xiàn)已發(fā)展成為票據(jù)服務行業(yè)的頭部數(shù)字科技型企業(yè)。

9.山東已成為供應鏈票據(jù)平臺高地

截至2024年底,全國獲批直連票交所的供應鏈票據(jù)服務平臺有32家,其中山東獲批的供應鏈票據(jù)服務平臺有6家:臨沂商城數(shù)科、通匯資本、青島地鐵、青島海爾、山港投控、日照銀行。

目前,山東供應鏈票據(jù)簽發(fā)規(guī)模居全國首位,成為了我國供應鏈票據(jù)的高地。

山東穩(wěn)居全國供應鏈票據(jù)第一大省行列,省內有通匯資本、青島海爾、臨沂商城數(shù)科、青島地鐵、日照銀行、山港投控6家供應鏈票據(jù)平臺先后接入票交所,而且各個平臺均擁有創(chuàng)造不同領域第一的里程碑意義。

如臨沂商城數(shù)科-沂鏈通供應鏈服務平臺,沂鏈通供應鏈服務平臺是臨沂商城數(shù)字科技集團有限公司自建的與上海票據(jù)交易所直連的供應鏈票據(jù)服務平臺。

2024年5月,經(jīng)上海票據(jù)交易所批復,沂鏈通供應鏈票據(jù)服務平臺正式獲得上海票據(jù)交易所供應鏈票據(jù)平臺直連資格,標志著商城數(shù)科正式成為全國第25家、國內首個商貿物流產(chǎn)業(yè)背景、唯一由地方政府主導發(fā)起的供應鏈票據(jù)服務平臺的建設者和運營商,成為臨沂數(shù)字商城建設的階段性里程碑,將有力助推商城開啟供票業(yè)務發(fā)展的新征程。

另據(jù)了解,沂鏈通平臺上線后業(yè)務量快速增長,目前已對接近20多家金融機構,在票交所每月發(fā)布的供票業(yè)務量排名中,排名已上升至第5位。

山東為什么成為我國供應鏈票據(jù)的高地?對此,西南財經(jīng)大學金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心首席研究員毛強華認為,這主要得益于山東省內供應鏈金融財政支持政策,金融機構積極參與,技術創(chuàng)新和市場化運作與實踐,良好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境以及人才聚集等。(來源:成為供應鏈票據(jù)的高地,山東何以挑大梁?作者:毛強華/毛莉)

二、2025年中國票據(jù)服務行業(yè)及市場展望

當前我國經(jīng)濟發(fā)展面臨一定困難與挑戰(zhàn),主要表現(xiàn)為國內需求不足、部分企業(yè)經(jīng)營困難以及群眾就業(yè)增收壓力加大。展望2025年,全球宏觀經(jīng)濟仍將面臨不確定性和多重挑戰(zhàn)。中央經(jīng)濟工作會議明確提出,2025年將堅持穩(wěn)中求進的工作總基調,實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,通過精準的政策組合,進一步促進消費增長、提升投資效益,依托科技創(chuàng)新推動新型生產(chǎn)力的發(fā)展,建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系,同時加強對重點領域風險的有效防范與化解。基于這一宏觀經(jīng)濟背景,預計2025年票據(jù)市場將持續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展,市場活躍度有望進一步提升,票據(jù)服務行業(yè)將在支持實體經(jīng)濟等方面發(fā)揮重要作用。就票據(jù)服務行業(yè)而言,2025年將會出現(xiàn)新的發(fā)展和變化。

1.數(shù)字化轉型持續(xù)深化

到2025年,電子票據(jù)系統(tǒng)的普及率將持續(xù)上升,預計電子票據(jù)在整體票據(jù)交易中的占比超過99%。大數(shù)據(jù)、人工智能等技術將進一步滲透票據(jù)服務領域,提升安全性、透明度和智能化水平,支持票據(jù)全生命周期的數(shù)字化管理。

2.供應鏈金融與跨境支付發(fā)展加速

供應鏈金融將繼續(xù)成為數(shù)字化票據(jù)的重要應用場景。隨著核心企業(yè)信用傳導的效率提高,更多中小微企業(yè)將受益于數(shù)字化票據(jù)帶來的融資便利,推動上下游資金流動的高效性。同時,跨境票據(jù)服務將在“一帶一路”倡議的推動下不斷拓展,支持國際貿易中企業(yè)的結算與融資需求,提升中國票據(jù)市場在全球貿易中的地位。

3.中小微企業(yè)融資支持力度加大

中小微企業(yè)將繼續(xù)成為票據(jù)服務的重點支持對象。2025年,隨著數(shù)字化票據(jù)服務的進一步普及,中小微企業(yè)將能夠更方便地利用票據(jù)進行融資,降低融資成本。政策層面也將加大對中小微企業(yè)的支持力度,優(yōu)化再貼現(xiàn)政策、創(chuàng)新融資工具,以應對市場波動和流動性風險。

4.法規(guī)與監(jiān)管體系逐步完善

相關的法規(guī)和監(jiān)管體系將逐步完善。中國人民銀行和銀保監(jiān)會等監(jiān)管機構將出臺更為嚴格的監(jiān)管措施,以應對數(shù)字化票據(jù)交易中可能出現(xiàn)的新風險,如數(shù)據(jù)安全、隱私保護和市場操縱等。數(shù)字化票據(jù)的監(jiān)管框架將更加完善,確保票據(jù)市場的規(guī)范性和安全性。

5.行業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的建設

中國票據(jù)服務行業(yè)將進一步構建開放、共享的數(shù)字化生態(tài)系統(tǒng),推動票據(jù)市場參與者之間的合作與創(chuàng)新。銀行、金融科技公司、企業(yè)和政府部門將共同構建協(xié)同發(fā)展平臺,推動票據(jù)服務的全面數(shù)字化、智能化和普惠化。

6.風險防控與挑戰(zhàn)

行業(yè)面臨的風險和挑戰(zhàn)將進一步加大。網(wǎng)絡安全、數(shù)據(jù)泄露、市場操縱等問題將成為監(jiān)管的重點。行業(yè)內企業(yè)將需要不斷提升技術防控能力,加強數(shù)據(jù)安全保護和風險管理機制的建設,確保票據(jù)市場的穩(wěn)定運行。

同時也值得一提的是,諸位用票企業(yè)在業(yè)務開展過程中,或許會遇到銀行賬戶突然被封、公安機關要求配合調查諸如此類的情況,常常一頭霧水又無可奈何。這種現(xiàn)象的根源是由于近年來票據(jù)行業(yè)邁進快步發(fā)展階段,票據(jù)市場的發(fā)展活力明顯提高,招引眾多不法分子的窺覷,企圖通過票據(jù)交易洗白其犯罪所得及收益。許多企業(yè)或票據(jù)市場主體難以分辨以至于成為犯罪分子加以利用的工具,甚至有部分企業(yè)在周圍不良風氣的影響下逐漸萌生幫助洗錢的不法意圖。

洗錢犯罪行為已然成為票據(jù)行業(yè)不可輕視且必須祛除的毒瘤。為此,深度數(shù)科集團曾經(jīng)從市場參與主體、行政部門和司法機關三個角度切入為大家展現(xiàn)反洗錢制度如何運行,以此解答困惑,幫助大家更好地了解現(xiàn)階段反洗錢相關措施和取得的成果,以提升各用票企業(yè)對反洗錢工作的認識和重視程度。

7. 供票政策支持力度與電子債權憑證的約束建議

供應鏈票據(jù)與電子債權憑證作為重要的金融工具,對于促進中小企業(yè)融資、優(yōu)化資金配置、提升供應鏈效率等方面發(fā)揮著關鍵作用。然而,當前兩者在監(jiān)管標準、期限規(guī)定以及流轉次數(shù)等方面存在差異,這不僅增加了市場參與者的合規(guī)成本,還可能對金融市場的穩(wěn)定性和效率產(chǎn)生不利影響。因此,本文建議應拉齊供票與電子債權憑證的監(jiān)管標準,如平臺要有準入條件、業(yè)務要有部門監(jiān)管、憑證簽發(fā)要有真實交易關系證明且信息強制披露、憑證資金清算應由銀行實體戶統(tǒng)一清算等,并加大對供票的政策支持力度。

供票的監(jiān)管標準完善,建議拉齊電子債權憑證與供票的監(jiān)管標準,是維護金融市場公平性和穩(wěn)定性的重要舉措。當前,兩者在期限、流轉次數(shù)等方面的規(guī)定并不統(tǒng)一,這可能導致市場參與者面臨不同的合規(guī)要求和風險敞口。

在期限方面要實現(xiàn)統(tǒng)一,如期限與供票一樣都統(tǒng)一為6個月。通過設定合理的期限范圍,可以確保市場參與者能夠更清晰地了解產(chǎn)品特性和風險狀況,從而做出更加理性的決策。

同時,對于電子債權憑證的流轉次數(shù)也應進行適當約束。雖然電子債權憑證的多級流轉可以提高市場效率和靈活性,但過度流轉可能導致風險累積和投機行為。建議肯定憑證第一手的確權作用,但不可多級流轉,以防范潛在的市場風險。

此外,為了推動供票市場的健康發(fā)展,應加大對供票的政策支持力度。具體而言,建議將供票貼現(xiàn)納入銀行普惠金融考核指標。這一舉措可以激勵銀行更多地參與供票市場,為中小企業(yè)提供更多的融資渠道。通過優(yōu)化考核體系,可以引導銀行將更多資源投入到中小企業(yè)服務中,從而緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的問題。

在充滿挑戰(zhàn)與機遇的2024年,深度數(shù)科集團作為票據(jù)服務行業(yè)的領軍企業(yè),始終保持著對市場的高度敏感和對行業(yè)的深刻洞察。為了更好地服務票據(jù)市場、滿足用戶需求,深度數(shù)科集團堅持每周、每月定期發(fā)布票據(jù)報告,為票據(jù)市場生態(tài)建設成員提供全方位的政策解讀、市場態(tài)勢分析、前景展望及風險預警。

以下是深度數(shù)科集團整理的2024年每月國家層面宏觀政策、票據(jù)行業(yè)政策的總結歸納:

一月:

二月:

三月:

四月:

五月:

六月:

七月:

八月:

九月:

十月:

十一月:

十二月:

正是憑借著這種對市場的深度參與和對行業(yè)的精準洞察,深度數(shù)科集團在2024年展現(xiàn)出了強大的市場競爭力和行業(yè)影響力。另外,票據(jù)主管機構以及同行業(yè)的伙伴們所發(fā)布的關于票據(jù)的研究報告也非常值得我們關注:中國人民銀行發(fā)布的《中國票據(jù)市場發(fā)展報告》,該報告通常會總結中國票據(jù)市場的發(fā)展情況,包括市場規(guī)模、交易量、政策變化等,并對未來發(fā)展趨勢進行展望;上海票據(jù)交易所發(fā)布的《票據(jù)市場分析報告》,該報告提供中國票據(jù)市場的交易數(shù)據(jù)、市場分析以及政策解讀;中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國票據(jù)市場季度報告》,該報告提供中國票據(jù)市場的季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)和分析;華泰證券票據(jù)專題系列報告《異軍突起的票據(jù)市場》,主要講述了票據(jù)市場經(jīng)歷的顯著變化,發(fā)展趨勢以及市場參與者應采取的策略;中經(jīng)視野《中國票據(jù)行業(yè)市場前景分析預測報告》等。

在此,衷心感謝票據(jù)主管機構以及同行業(yè)的伙伴們所做出的卓越貢獻,我們期望深度數(shù)科的票據(jù)報告能夠與行業(yè)內的其他票據(jù)報告共同發(fā)力,提升票據(jù)市場信息的透明度,同時也能為監(jiān)管機構以及票據(jù)市場參與者提供寶貴的數(shù)據(jù)支持和決策依據(jù)。深度數(shù)科始終心懷感恩,期待與伙伴們一路同行、攜手共進,為票據(jù)市場的推廣和繁榮貢獻力量。

展望2025,集團將繼續(xù)堅持這一理念,不斷提升自身的專業(yè)能力和服務水平,為票據(jù)市場的繁榮和發(fā)展貢獻更多的力量。