對麥當勞來說,分析師們從來不缺利空的題材,從持續上漲的人工成本到對食物品質的負面客戶意見,但投資人就是喜歡麥當勞。盡管之前七個季度的營收低迷不振,讓股價黯然無光,但自從去年伊斯特布魯克(Steve Easterbrook)接任執行長之后,之前的低迷已結束,股價在過去12個月上漲超過30%,使十年來累計的漲幅達267%。
去年10月起,伊斯特布魯克在大多數的國內分店開始全日提供滿福堡早餐,此舉讓麥當勞快速扭轉萎靡不振的業績,去年第4季國內營收成長5.7%,是2012年以來最大增幅,全球獲利增加10%。依本益比計算,麥當勞股價相對于S&P 500指數達到38%的溢價,成功地扭轉去年上半年的3.2%折價。
接下來的挑戰,將是保持這股早餐熱,直到伊斯特布魯克的團隊有充分的時間能處理棘手的問題,與完成客制化漢堡等革新措施。
除此之外,麥當勞承諾使用更干凈的食材,但因為分店體系龐大,在超過100個國家有3.65萬家分店,導致改變過程會很緩慢。光是北美分店要達到完全使用無籠放養雞蛋的目標,就需要十年時間,而提供未注射特定抗生素的雞肉也需要兩年。
人工成本是更棘手的問題,麥當勞已經在美國感受到壓力。利潤率去年降到15.1%,低于2014年的17.4%,主要原因是薪資與員工福利費用上漲。